Što su obveznice i kako zaraditi na njima

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 03:58

Vodič za ulagače za početnike.

Kako rade obveznice

Kupnjom obveznica posuđujete novac državi ili tvrtki na određeno vrijeme. Nakon tog roka, izdavatelj, odnosno primatelj vaših sredstava, vraća vam nominalnu vrijednost vrijednosnih papira. Osim toga, povremeno isplaćuje prihod od kupona - kamate za korištenje vašeg novca.

Denominacija je fiksni iznos. Unaprijed su poznati i datumi isplate kupona. Ali njegova je veličina malo kompliciranija. Kupon može biti fiksni i promjenjiv. U prvom slučaju, to je postotak utvrđen jednom zauvijek. U drugom, kamatna stopa ovisi o nekom pokazatelju, na primjer, stopi refinanciranja.

Obveznice se mogu kupiti kada se plasiraju kod izdavatelja. U ovom trenutku, oni se obično prodaju po cijeni ili malo iznad. Također, vrijednosni papiri - a to je bitna razlika od depozita - mogu se kupiti i prodati na burzi do dospijeća. Ali ovdje vrijednost više nije denominacija, već tržišna vrijednost. Može se mijenjati ovisno o inflaciji, kuponskoj kamati, financijskim pokazateljima izdavatelja i drugim čimbenicima. Kuponski prinos se daje osobi koja drži obveznicu u trenutku plaćanja.

Sukladno tome, ako kupite obveznicu, možete zaraditi samo na kuponskom prinosu ili isplativo prodati vrijednosni papir koji je poskupio. Ili ga možete kupiti iz ruke kada tržišna vrijednost padne, a zatim zaraditi na kuponskom prinosu i na dospijeću.

Kakve su obveznice

država

Te vrijednosne papire izdaje država. Na primjer, u Rusiji Ministarstvo financija izdaje obveznice saveznog zajma (OFZ).

U većini slučajeva, državne obveznice pomažu u zaštiti štednje od inflacije i zarade.

Prema Nikolaju Klenovu, financijskom analitičaru u Raison Asset Managementu, smatraju se pouzdanim, ali njihov je prinos tek nešto veći od bankovnog depozita. To je zbog minimalnih rizika: država ne može otplatiti dug po obveznicama samo ako se proglasi bankrotom. To se rijetko događa, iako se još uvijek događa. U Rusiji je 1998. došlo do neispunjenja obaveza. Tijekom godina najavljivale su ga Argentina, Brazil, Šri Lanka, Venezuela i druge zemlje.

Kako ne biste postali taoci takvih događaja, vrijedi ulagati samo u obveznice država sa stabilnim gospodarstvima. Međutim, ovdje ulagača početnika može čekati iznenađenje: obveznice zemalja poput Njemačke, Švicarske, Danske, Japana imaju negativan povrat. Kupnjom svojih vrijednosnih papira investitori ne žele zaraditi, već jednostavno većinu svoje štednje drže u stabilnoj valuti.

Nikolay Klenov financijski analitičar u tvrtki za upravljanje investicijama Raison Asset Management

Ruski OFZ-ovi, prema mišljenju stručnjaka, pokazuju dobre prinose u usporedbi s obveznicama EU ili SAD-a: za dvogodišnje OFZ-ove iznosi 4,5%. Međutim, ruske obveznice nose ozbiljne valutne rizike. Ako rublja padne, prinos OFZ-a u dolarima ili eurima može se pokazati negativnim.

OFZ-ovi denominirani u stranim valutama mogu biti osigurani od ovog rizika. Zovu se euroobveznice. Međutim, oni imaju svoje nedostatke: visok ulazni prag i prodajnu cijenu koja je mnogo viša od nominalne. Na primjer, obveznica RUS-28 (dolar OFZ s dospijećem 2028.) danas vrijedi 1.715 dolara, dok je njena nominalna vrijednost 1.000 dolara.

općinski

Ove su obveznice slične državnim obveznicama, samo što ih izdaju gradske ili regionalne vlasti. Na primjer, u Rusiji regije Kalinjingrad i Saratov imaju svoje vrijednosne papire, ali ne samo.

S municipalnim obveznicama stvari stoje otprilike isto kao i s državnim obveznicama.

Korporativna

Krediti se mogu davati ne samo državi, već i poduzećima. Prinos na korporativne obveznice je veći, ali su, shodno tome, i veći rizici, jer tvrtke češće odlaze u stečaj nego države.

Međutim, općenito, korporativne obveznice su prilično pouzdano ulaganje: tvrtka može odbiti plaćanja po njima samo ako se proglasi bankrotom. Kako ne bi zapao u bankrot, prije kupnje korporativnih obveznica investitor bi trebao nekoliko godina proučavati financijska izvješća tvrtke. Također biste trebali saznati kreditni rejting tvrtke i analizirati povijest obveznice – kako se njezina cijena mijenjala tijekom vremena.

Nikolaj Klenov

Prema analitičaru, najpouzdaniji izdavatelji korporativnih obveznica su "blue chips" - velike tvrtke s velikom kapitalizacijom. To su, primjerice, Microsoft u SAD-u i Gazprom u Rusiji. Prinos na obveznice pouzdanih korporativnih izdavatelja veći je od prinosa državnih obveznica, ali ne mnogo.

Postoje i takozvane junk korporativne obveznice - s visokim prinosima, ali s visokim rizikom neispunjavanja obveza izdavatelja. Za vrijednosne papire denominirane u rubljama, maksimalni prinos na junk obveznice je oko 15%, za vrijednosne papire denominirane u dolarima - oko 11%. Ako je uspješan, investitor može dobro zaraditi. Ali riskira i da uopće ostane bez novca. Prilikom ulaganja u visokoprinosne obveznice potrebno je pažljivo analizirati financijska izvješća i kreditni rejting tvrtke.

Na što treba obratiti pažnju pri odabiru obveznica

Nekoliko je važnih parametara koje treba uzeti u obzir.

Profitabilnost

Koliko možete zaraditi ako ne prodate obveznice i čekate da se isplate.

Veličina kupona

Kamatna stopa na vaš "depozit".

Vrijednost obveznice

Važan čimbenik za razumijevanje možete li si priuštiti ulaganje u načelu.

Minimalni lot za neke obveznice može biti između tisuću rubalja i tisuću dolara. A za neke - 10 tisuća ili 200 tisuća dolara.

Gennady Salych predsjednik Uprave Freedom Finance Bank

Trajanje

Ovo je datum dospijeća obveznice. Što je duže, veći su rizici u smislu promjene ključne stope, inflacije i drugih čimbenika koji mogu utjecati na profitabilnost.

Fiksna ili promjenjiva kamatna stopa

Prema Gennadyju Salychu, predsjedniku uprave Freedom Finance Bank, ako je fiksna, tada se nećete suočiti s oštrom promjenom prinosa kupona zbog odluke uprave izdavatelja ili kada tržišni pokazatelj s kojim je kupon povezan. Za ulagača početnika bolje je odabrati upravo takve obveznice.

Valuta

Očito, morate odabrati onu koja vam je isplativija za ulaganje nakon što pročitate tečajeve i mišljenja analitičara i spojite svoj njuh ako smatrate da ga imate.

Podređeni papir ili ne

Podređeni vrijednosni papiri, odnosno vrijednosni papiri drugog reda, nose nešto veće rizike. Plaćanje za njih se događa nakon prijenosa novca na nositelje prve razine. Stoga, ako niste spremni riskirati, nemojte preuzimati podređene obveznice.

Mogućnost ponude

Kako napominje Gennady Salych, ponuda omogućuje vlasniku obveznice da je predoči izdavatelju radi prijevremenog otkupa po unaprijed dogovorenoj cijeni. Ovo može biti korisno ako iz nekog razloga ne želite čekati do zrelosti.

Kreditni rizik

Odnosno, procjena izgleda da će vaš izdavatelj bankrotirati i ostaviti vas bez novca. Obratite pažnju na dobit tvrtke, omjer kapitala i duga i tako dalje. Da biste to učinili, morat ćete malo istražiti i proučiti informacije u javnoj domeni.

Kako kupiti obveznice

Da biste to učinili, morate otvoriti brokerski ili pojedinačni investicijski račun. Kako to učiniti i što tražiti detaljno je opisano u materijalu o IIS-u.

Što je dno

Sažetak financijskog analitičara Nikolaja Klenova:

• Obveznice su pouzdanije od dionica. Imaju fiksni prihod.
• Investitor možda neće primiti ovaj prinos ako izdavatelj proglasi neispunjenje obveze. Stoga morate pravilno odabrati gdje ćete ulagati.
• Najpouzdaniji izdavatelj je država sa stabilnim gospodarstvom, prosjek u smislu pouzdanosti je korporacija s dobrim kreditnim rejtingom, najrizičnija je mlada tvrtka bez jasne povijesti na tržištu duga.
• Budući da se na burzi primjenjuje načelo „što je veći prinos, veći je rizik“, minimalni će prinos imati obveznice najpouzdanijeg izdavatelja.