Što je strategija ulaganja i kako je kreirati

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 03:58

Da biste to učinili, morate poduzeti pet osnovnih koraka.

Što je strategija ulaganja i zašto je potrebna

Investicijska strategija je plan za kupnju i prodaju imovine koji pomaže investitoru da postigne financijske ciljeve. Ovaj plan ovisi o zadacima, spremnosti na rizik i drugim karakteristikama osobe.

Odabir strategije ulaganja najviše utječe na povrat ulaganja. To su pokazali G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. The Determinants of Portfolio Performance / Financial Analyts Journal klasična je studija iz 1986. u kojoj su ekonomisti izračunali o čemu ovisi:

• Raspodjela imovine po klasama, odnosno sama strategija, utječe na 93,6% povrata na cjelokupni portfelj. To je izbor između dionica, obveznica, gotovine i alternativne imovine.
• Odluka o kupnji određenih vrijednosnih papira određuje prinos od 4,2%.
• Vrijeme kupnje i prodaje imovine utječe još manje, za 1,7%.
• Provizije burze i brokera određuju oko 0,5-0,6%.

Druga strategija ulaganja pomaže osobi da shvati kakav je rizik spreman preuzeti. Neki ljudi mogu izdržati privremeni pad vrijednosti svog portfelja za 20-30% kako bi imali priliku zaraditi više. Drugima takav zamah uopće nije potreban: pristat će na nižu profitabilnost i neće riskirati kapital.

Kako kreirati strategiju ulaganja

Ne postoji jedinstvena i prikladna opcija za sve. Sve ovisi o Michaelu M. Pompianu. Upravljanje financijama i bogatstvom: Kako izgraditi investicijske strategije koje uzimaju u obzir pristranosti investitora, 2012. na temelju raznih čimbenika: ciljeva, načina života i zdravlja, financijske situacije, očekivanog povrata i drugih osobnih podataka.

To također znači da ulagači s vremenom moraju ponovno uskladiti i preispitati svoje strategije. Ali prvo vrijedi proći kroz pet teških faza.

1. Shvatite zašto investirati

To se obično radi kako bi se uštedio novac, zaradio ili povećao kapital. Razlozi velikih razmjera prebačeni su u stvarne životne planove. Na primjer, “pasivni prihod nakon 10 godina” i “kupnja automobila nakon dvije godine” zahtijevaju različite pristupe.

Zaseban razgovor je ulaganje u sigurnu starost. Da biste to učinili, morate akumulirati solidan kapital, kako bi on tada počeo donositi sredstva koja će biti dovoljna za život bez posla.

2. Odredite koliko će novca biti dostupno za ulaganje

Investicijski instrumenti zahtijevaju različite iznose: možete kupiti udio u ETF-u za 1-2 tisuće rubalja, puno dionica strane tvrtke - za 30-50 tisuća. Još više košta postati dioničar rizičnog fonda, od 5-7 milijuna rubalja.

Stoga je važno shvatiti u što investitor može uložiti. Recimo, s dva milijuna u ruci možete odmah stvoriti osnovu za raznolik portfelj i ne riskirati ulaganje u samo jednu imovinu.

A ako nema početnog iznosa, onda morate procijeniti potencijalne prihode i rashode za nadolazeće godine i razumjeti koliko slobodnog novca možete uložiti. Ako imovinu kupujete svaki mjesec ili kvartal, to će vam omogućiti da "prosječite" portfelj. Investitor neće potrošiti sav novac na vrhuncu tržišta i moći će čekati gubitke u krizi.

3. Shvatite kada vam je potreban prihod od ulaganja

Ova točka izravno ovisi o ciljevima, jer za različite vremenske horizonte morate odabrati odgovarajuće kombinacije sredstava.

Na primjer, ako investitor namjerava nadograditi automobil za dvije godine, tada osoba neće moći ulagati u profitabilne, ali izrazito nestabilne kriptovalute. Ovdje je važniji mali, ali stabilan porast štednje. Na primjer, uz pomoć sigurnih obveznica, dionica stabilnih tvrtki ili čak depozita.

A ako je umirovljenje u planu za 30 godina, onda investitora nije briga za oscilacije imovine tijekom godinu-tri. Osoba može ulagati u mlade i perspektivne tvrtke koje će jednog dana preuzeti tržište i ostvarivati visoku dobit. Ali moramo imati na umu da ideja možda neće uspjeti. Moguće je da će tvrtka ostati mala ili čak otići u stečaj.

4. Odaberite prihvatljiv rizik

Neka ulaganja, poput udjela u fondovima rizičnog kapitala, mogu se potpuno poništiti. Ovi rizici su previsoki za većinu ljudi. Vrijedno je razmotriti stvarnu i ostvarivu profitabilnost: ne stotine i tisuće posto godišnje, već barem desetke.

Stoga ulagači diverzificiraju svoje portfelje – raspoređuju novac između raznih financijskih instrumenata. Teško je pretpostaviti koja će se investicija pokazati kao Vodič kroz tržišta - U. S. 3. tromjesečje 2021. / J. P. Morgan Asset Management neuspješno, ali se nadoknađuje drugim, profitabilnim.

To znači da morate razmišljati o raspodjeli ulaganja. Financijski savjetnici savjetuju Richarda A. A. Ferrija. Sve o raspodjeli imovine, 2. izdanje, 2010. podijelila je imovinu na tri dijela: zračni jastuk, investicijski portfelj i špekulativni instrumenti.

Što je osoba manje spremna riskirati, to bi trebala steći konzervativniju, niskorizičniju imovinu. S druge strane, ako su zračni jastuk i portfelj već postavljeni, tada možete eksperimentirati sa špekulativnim i rizičnim instrumentima.

Također, ne zaboravite da nijedno ulaganje ne jamči dobit. Svaka strategija, čak i ona najpouzdanija, jednoga će dana donijeti gubitak. Morate biti spremni za ovo.

5. Pokupite sredstva u portfelju

Ako je investitor dovršio prethodne korake, tada će moći sastaviti popis raspoložive imovine koja bi mogla biti prikladna. Vrijedi odvojiti vrijeme da razjasnimo prednosti i nedostatke svakog od njih. Na primjer, zatvoreni investicijski fond može pokazati dobre povrate, ali zahtijeva početni kapital i rijetko objavljuje statistiku za ulagače. Stoga je takva imovina prikladna za one koji žele umnožiti svoju ušteđevinu, ali sami ne razumiju detalje. Postupno, ulagač sužava širok popis prikladne imovine na mali skup, u što je siguran.

Recimo, izmišljeni investitor ima 50 godina, skupio je pet milijuna rubalja u životu i želi osigurati mirovinu. Ne planira dugove, kredite i velike kupnje.

Elementi plana	Rješenja
Cilj	Brzi rast portfelja do umirovljenja sa 65 godina
Dostupan novac	5.000.000 rubalja, plus 50.000 svaki mjesec do umirovljenja
Vremenski horizont	15 godina, nakon čega je prilika živjeti od 30.000 rubalja mjesečno s kamatama
Rizik	Profitabilni i rizični instrumenti prije umirovljenja, zatim svake godine prebacite 50.000 iz postojećeg portfelja u stabilnu imovinu
Potencijalna imovina	ETF-ovi za brzorastuće sektore gospodarstva, plus IIS nadopunjavanje za porezne olakšice. Nakon umirovljenja - sigurne obveznice i dionice stabilnih tvrtki

Sada će investitor samo morati kupiti vrijednosne papire i s vremena na vrijeme provjeriti svoj portfelj u skladu sa strategijom.

Koje strategije ulaganja možete odabrati

Najbolja investicijska strategija je ona koja je više u skladu s ciljevima i mogućnostima pojedinog investitora. Ali profesionalni financijski menadžeri i akademski ekonomisti razvili su mnoge predloške. Možete ih strogo slijediti, u nekim se točkama odmaknuti od njih ili se međusobno miješati. Glavna stvar je razumjeti čemu služi.

Ulaganje u rast

Bit "strategije rasta" je ulaganje u dionice tvrtki koje brzo povećavaju prodaju, zauzimaju nova tržišta ili povećavaju profit. Ponekad ne samo pojedinačna poduzeća već i cijeli sektori brzo rastu.

Na primjer, prihod usluge video streaminga Netflix porastao je za 113% u četverogodišnjem Netflixovom izvještaju o prihodima, „Ukupni prihodi” 2017. – 2020. U istom razdoblju dionice su porasle 3,1 puta, što bi u prosjeku investitoru donijelo 78% godišnje.

Tvrtka se smatra dijelom telekomunikacijske industrije. Za usporedbu, ulaganje u cijeli američki sektor generiralo bi manje novca za petogodišnje komunikacijske usluge / vjernost - 50,8% u istom vremenskom okviru.

Netflix je nadmašio tržište, a strategija je tražiti takve tvrtke prije nego što brzo rastu. Profesionalci analiziraju financijske izvještaje korporacija, procjenjuju tržišne izglede i primjenjuju složene matematičke formule.

Privatnom investitoru početniku bit će teško to shvatiti. Kako bi mu pomogli, tu su screeneri - posebne službe za analizu vrijednosnih papira. Popularni i besplatni su Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView i Zacks Screener.

Recimo da investitor vjeruje u rast proizvođača automobila nakon krize 2020. Prvo, osoba treba shvatiti prosječne vrijednosti za cijeli sektor i usporediti s ostatkom tržišta dionica, prikladno je napraviti Automotive-Retail and Whole Sale, 'Key Metrics' / Zachs Investment Research in the Zacks screener.

Tri su pokazatelja koja vrijedi pogledati.

• P / E, cijena prema zaradi. Omjer vrijednosti poduzeća i njegove godišnje dobiti. Što je niža, manje morate preplatiti. Koristeći pokazatelj, možete razumjeti koliko će se godina isplatiti ulaganje u tvrtku. Odnosno, ako ulagač kupi dionice tvrtke s pokazateljem jednakim tri, tada će s njegovom trenutnom dobiti vratiti ulaganje za tri godine. Tvrtke iz auto sektora isplatit će se za gotovo 11 godina, a tržište u prosjeku za 21 godinu.
• P/S, cijena prema prodaji. Omjer cijene dionice i prihoda. Ako je ovaj pokazatelj manji od jedan, onda je tvrtka podcijenjena, više od dva je preskupo. Autoindustrija proizvodi 0,48, dok šire tržište proizvodi 3,45.
• EPS, zarada po dionici. Omjer dobiti i broja dionica. Nije važan sam broj, već dinamika rasta: ove godine proizvođači automobila predviđaju 41,6%, ostatak tržišta - 19,44%.

Sada investitor zna prosječne podatke za burzu u cjelini i za određenu industriju. Koristeći ove pokazatelje, možete tražiti tvrtke koje najviše obećavaju. Na primjer, Yahoo Finance vam omogućuje da unesete sve potrebne podatke, odaberete regiju i određene djelatnosti. Na tržištima Rusije, SAD-a i Kine devet tvrtki iz automobilskog sektora ispunjava tražene uvjete.

S uzorkom možete dalje raditi: pogledajte detaljne financijske podatke, pročitajte mišljenja i prognoze analitičara. Ako je investitor sa svime zadovoljan, onda ima priliku dobro zaraditi na tim dionicama.

Ulaganje u podcijenjene tvrtke

Bit pristupa “ulaganja vrijednosti” je tražiti dobre tvrtke, koje su iz nekog razloga podcijenjene na tržištu. U klasičnoj verziji strategije investitori biraju tvrtke čije su dionice jeftinije od njihove imovine. Pretpostavimo da tvornica ima prostorije i opremu u vrijednosti od milijun rubalja, dok dionice vrijede 900 tisuća - poduzeće je podcijenjeno.

U stvarnosti, ovo je vrlo teška metoda. Treba razumjeti 1. Tehničko protiv temeljnog predviđanja / Udruga CMT

2.2 škole ulaganja: rast vs. vrijednost / Vjernost u temeljnoj analizi, financijskim pokazateljima i bilancama. I zamislite kako vrednovati intelektualnu imovinu. Recimo da društvena mreža Facebook nema samo urede i poslužitelje, već i patente, bazu korisnika od milijardu dolara i tehnologije za analizu oglasa.

Još jedna poteškoća za investitora koji pronađe podcijenjenu tvrtku je razumjeti zašto se to dogodilo. Možda zbog tržišne greške. Tada je čovjek naišao na rudnik zlata. Ali postoji i druga opcija: izvješćivanje tvrtke je ispod očekivanja analitičara, ili tvrtka nema gdje drugdje rasti na svom tržištu.

Ako “vrijedni” ulagač i dalje želi pokušati pronaći odgovarajuću tvrtku, onda prvo mora razumjeti i prosječne vrijednosti u industriji ili na širem tržištu. Pretpostavimo da se investitoru sviđa isti sektor proizvođača automobila.

Uz dva poznata pokazatelja, P / E i P / S, ima smisla proučiti još nekoliko:

• P/B, cijena prema knjigovodstvenoj vrijednosti. Omjer vrijednosti poduzeća na burzi i njegovog kapitala. Dobro je ako je pokazatelj manji od jedan. To znači da će u slučaju stečaja tvrtka prodati svu svoju imovinu i moći isplatiti dioničare. Auto sektor ide loše, 2, 39, čak i iznad prosjeka tržišta.
• D / E, dug prema kapitalu. Odnos duga i kapitala poduzeća. Proizvođači automobila imaju 43 centa posuđenog novca za svaki dolar koji posjeduju, što je niže od tržišnog.

S tim podacima investitor se mora vratiti na izračun odgovarajućih tvrtki. Međutim, oni možda uopće ne postoje. Primjerice, za odabrane pokazatelje i regije prikladna je samo jedna nepoznata tvrtka, pa čak ni ona nije proizvođač automobila, već servis za provjeru čistoće ispušnih plinova iz automobila.

Ulaganje u predviđeni prihod

Nisu svi spremni nositi se s trendovima, financijskim učinkom i izvješćivanjem. Mnogima je dovoljno odabrati dionice ili obveznice koje će donijeti stabilan prihod.

Najjednostavnija verzija ove strategije nazvana je Dogs of the Dow strategija odabira dionica Dogs of the Dow. Poanta je odabrati 10 dionica s najvećim prinosom od dividende iz Dow Jones Industrial Averagea. Popis treba ponovno provjeravati i portfelj rebalansirati svake godine. Na primjer, na kraju 2020. set izgleda ovako:

Društvo	Cijena u USD	Dividendni prinos
Ševron	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
Dow	55, 5	5, 05%
Walgreens	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3M	174, 79	3, 36%
Cisco	44, 39	3, 24%
Merck	81, 8	3, 18%
Amgen	229, 92	3, 06%
Koka kola	54, 84	2, 99%

Ništa vas ne sprječava da isti princip primijenite i na druge indekse, burze i zemlje. Na primjer, odaberite dionice s dividendom ili obveznice s velikim isplatama kupona na Moskovskoj burzi.

Kupio i drži

Ovo je opći naziv za cijelu skupinu strategija, koje se također nazivaju "lijeni portfelji". Stvar je u tome da investitor kupuje vrijednosne papire i čuva ih godinama ili čak desetljećima. Dugoročni povrat će nadmašiti kratkoročnu volatilnost imovine i generirati dobit.

Portfelj za sve vremenske uvjete

Američki investitor Ray Dalio osmislio je strategiju za The All Weather Story / Bridgewater Associates koja mora biti otporna na svaku ekonomsku katastrofu. Morate odabrati imovinu koja se ponaša drugačije tijekom inflacije i krize.

Klasa imovine	Udio u portfelju
Dugoročne trezorske obveznice	40%
američke dionice	30%
Srednjoročne trezorske obveznice	15%
Roba i alternativna imovina	7, 5%
Zlato	7, 5%

S takvim setom ne možete zaraditi puno novca, ali strategija će vas spasiti od oluja na financijskim tržištima i omogućiti vam da dobijete profitabilnost iznad inflacije.

Portfelj ima mnogo varijacija. Na primjer, tu su Frank Armstrong III. Strategije ulaganja za 21. stoljeće, 1996. Rizik/nagrada Nagrada ETF setovi: S&P 500 indeks, dugoročni i kratkoročni trezori, male i velike tvrtke.

Moderna teorija portfelja

Ideja je pronaći ravnotežu između minimalnog tržišnog rizika i maksimalnog povrata. Strategija se usredotočuje na udjele različite imovine u investicijskom portfelju. Primjerice, najbolji omjer daje “75% dionica, 25% obveznica”.

Odnosno, ako rizičnoj imovini dodate konzervativnije, možete izgubiti mali dio profitabilnosti, ali ozbiljno smanjiti rizike.

Taktička raspodjela sredstava

Pristup koji pokušava kombinirati taktičku raspodjelu imovine: proaktivni pristup upravljanju portfeljem / RBC Wealth Management "sve vremenske prilike" i "moderna teorija". Zaključak je uravnotežiti dionice, obveznice i gotovinu na omjeru rizika i povrata, a zatim provjeriti s indeksima dionica.

Osnova pristupa je analitička, kao kod “vrijednog” ulaganja. Potrebno je procijeniti raspodjelu imovine, a zatim pažljivo odabrati određene instrumente.

Ono što vrijedi zapamtiti

1. Investicijska strategija – plan kupoprodaje investicijske imovine radi postizanja financijskih ciljeva.
2. Izbor strategije ulaganja ovisi o osobnim okolnostima: dobi, raspoloživom novcu, toleranciji rizika, ciljevima, vremenskom horizontu.
3. Postoji mnogo strategija ulaganja. Oni nisu samo konzervativni i jednostavni, već i iznimno agresivni i teški za investitora početnika. Ne postoji jedinstven i prikladan pristup za sve.
4. Ništa ne sprječava investitora da kombinira različite strategije. Glavna stvar je razumjeti zašto se to radi.
5. Strategiju ulaganja potrebno je ponovno procijeniti i izgraditi kako se ciljevi, dob i druge okolnosti mijenjaju.