Što je financijsko izvještavanje i čemu služi

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 03:58

Dovoljno je proučiti nekoliko redaka.

Zašto bi investitor trebao gledati financijska izvješća

Kada čovjek tek počinje ulagati, često želi ulagati u tvrtke nakon članaka novinara ili recenzija prijatelja. Međutim, ulaganje u emocije bez oslanjanja na činjenice nije pravi pristup. Važno je ne prikupljati zalihe poznatih robnih marki, već pronaći održive tvrtke s poštenim cijenama.

U tome pomaže financijsko izvješćivanje. Na temelju toga možete odrediti trenutni položaj tvrtke, izglede i poteškoće s kojima se suočila. Na primjer, ako se dobit pretvorila u gubitak, a dug se povećao, o tome će pisati u izvješću.

Pronalaženje potrebnih podataka nije tako teško. Zakoni zahtijevaju od javnih poduzeća da redovito objavljuju podatke o svojim financijama. I premda su obično takva izvješća složeni dokumenti od sto ili čak dvjesto stranica, investitorima početnicima bit će dovoljno pogledati nekoliko redaka za početnu procjenu poslovanja.

Koji standardi izvješćivanja postoje i na što treba obratiti pozornost u njima

Privatni investitor trebao bi biti svjestan tri glavna standarda izvještavanja: RAS, MSFI i GAAP. Evo što treba tražiti u svakoj od njih.

Što bi investitor trebao pogledati u RAS izvješću

Sva javna domaća poduzeća u skladu su s ruskim računovodstvenim standardima. Nije baš prikladno za investitora, jer su izračuni i značajke izračuna podataka potrebniji računovođama ili poreznim revizorima. Ali ponekad nema izbora.

Pretpostavimo da investitor želi pobliže pogledati maloprodaju Magnita. Tvrtka objavljuje nekoliko izvještaja, potrebni su nam "Knjigovodstveni izvještaji" za posljednju punu godinu. Na prve tri stranice investitor će pronaći gotovo sve što mu treba.

U bilanci će investitor pronaći uglavnom računovodstvene pokazatelje, ali i njemu mogu biti korisni:

• Gotovina i gotovinski ekvivalenti. Pokazuje koliko novca tvrtka ima na računima - ako ne možete kupiti robu, isplatiti izvođače ili obnoviti trgovinu, morat ćete posuditi. To će smanjiti potencijalnu dobit tvrtke i investitora.
• Ravnoteža. Odražava svu imovinu koja je: od intelektualnog vlasništva i depozita u banci do dugova prema drugim ugovornim stranama. Ovo je procjena svega što je tvrtka posjedovala tijekom godine.
• Kapital i rezerve. Pokazuje odakle tvrtka dobiva vlastita sredstva. S financijskog stajališta postoji samo "zadržana dobit", ostalo je više o računovodstvenim kretanjima novca na papiru.
• Dugoročno i Kratkoročne obveze. Popis vanjskih izvora financiranja - od kredita do poreznih olakšica.

No financijsko izvješće na trećoj stranici bliže je interesima investitora:

• Prihod. Označava koliko je tvrtka prodala robe za godinu.
• Potraživanje kamata. Odražava koliko je trgovac na malo zaradio na kreditima drugim pravnim osobama. Na primjer, za pristanak na plaćanje logističkoj tvrtki unaprijed za šest mjeseci.
• Postotak koji se plaća. Dugovi tvrtke, na primjer, za odgodu plaćanja dobavljačima robe.
• Dobit prije oporezivanja. Pokazuje koliko korporacija zarađuje prije oporezivanja; mjera neto poslovne uspješnosti.
• Neto dobit. Odražava koliko je stvarnog novca tvrtka primila nakon svih obveznih plaćanja.

Investitoru je korisno znati o amortizaciji – trgovine, oprema i skladišta s vremenom propadaju, pa treba voditi računa o njihovom budućem popravku ili preprodaji. Informacije o tome nalaze se u posebnom bloku objašnjenja izvješća.

Što investitor treba pogledati u MSFI izvješću

Međunarodni standard financijskog izvještavanja najbolja je opcija za investitora, jer je izmišljen samo za njega. Podaci su u osnovi isti, samo ih malo drugačije izračunaju – ispada malo bliže stvarnosti.

Ponekad čak i ruske tvrtke objavljuju izvješće na engleskom, ali sve glavne crte i pokazatelji ostaju na istim mjestima. Recimo da investitor odluči proučiti poslovanje Gazproma. Na web stranici tvrtke traži izvješće i opet uzima sve podatke s tri stranice.

Nedostatak je što ponekad nije lako pronaći traženi niz. Na primjer, tvrtka za naftu i plin spominje "potraživanje kamata" kao "financijski prihod", a "deprecijaciju" kao "kapitalno ulaganje".

Što bi investitor trebao pogledati u GAAP izvješću

Općeprihvaćeni računovodstveni principi - zapravo, isti RAS, ali za američke tvrtke. To ima smisla razumjeti i investitor, jer je američko tržište dionica jako i mnogi ljudi diljem svijeta ulažu u njega.

Nije to lako razumjeti, makar samo zato što sve tvrtke ne objavljuju svoja izvješća na istaknutom mjestu. A one koje se objavljuju ponekad nije tako lako razumjeti. Recimo da investitor želi dodati nekoliko automobila u svoj portfelj - i odmah pročita izvješće proizvođača električnih automobila Tesla. Da biste to učinili, pogledajte odjeljak Konsolidirana financijska izvješća (engleski konsolidirani financijski izvještaji), a u njemu se nalaze tri već izvana poznate tablice.

Investitor će vidjeti dvije značajke američkog izvještavanja koje su netipične za RAS i MSFI:

• Fiskalna godina nije jednaka kalendarskoj godini. Ako želite pogledati godišnje rezultate, onda morate pričekati proljeće. Na primjer, fiskalna godina 2020. završila je 31. ožujka 2021.
• Podaci se objavljuju kreativno. Ponekad je prikladno analizirati metriku između tromjesečja, ali većina investitora morat će dodati brojeve iz četiri stupca prije nego što vide ukupne vrijednosti.

Što učiniti s podacima iz financijskih izvještaja

Prije svega, treba ih dovesti u red. Za to će poslužiti bilo koja tablica: čak i u papirnoj bilježnici, čak i u Excelu. Ako na jednom mjestu prikupite pokazatelje različitih tvrtki, lakše ćete ih usporediti.

	"Magnet", RAS	Gazprom, MSFI	Tesla, GAAP
Gotovina i gotovinski ekvivalenti	2,86 milijuna rubalja	1034, 92 milijuna rubalja	19,38 milijardi dolara
Sva imovina	234,17 milijardi rubalja	23 352, 19 milijardi rubalja	52,15 milijardi dolara
Glavni	127,74 milijarde rubalja	14 804,73 milijarde rubalja	52,15 milijardi dolara
Obveze	106,42 milijarde rubalja	8547, 45 milijardi rubalja	28,42 milijarde dolara
Prihod	0,76 milijardi rubalja	6321,56 milijardi rubalja	3,15 milijardi dolara
Potraživanje kamata	6,66 milijardi rubalja	747,4 milijarde rubalja	30 milijuna dolara
Postotak koji se plaća	(5,60 milijardi rubalja)	(1.365,52 milijarde rubalja)	(75 milijuna dolara)
Dobit prije oporezivanja	28,26 milijardi rubalja	133,47 milijardi rubalja	1,15 milijardi dolara
Neto dobit	28,13 milijardi rubalja	162,40 milijardi rubalja	720 milijuna dolara
Amortizacija	0,03 milijarde rubalja	1522,57 milijardi rubalja	620 milijuna dolara

Procijenite stanje u poslovanju

Kada imate podatke o poduzeću, možete izračunati njegovu učinkovitost – izračunajte množitelje. To su posebni pokazatelji uz pomoć kojih je realno usporediti tvrtke različitih veličina. Vi samo trebate saznati tržišnu kapitalizaciju tvrtke: ove podatke možete lako pronaći u aplikaciji brokera ili na posebnoj stranici za pregled kao što su Yahoo Finance, Zacks ili Investing.com.

Kritički ispitajte mišljenja analitičara

Ako investitor vidi koliko tvrtka zarađuje ili duguje, onda može bolje razumjeti izračune investicijskih analitičara. Spojite li vlastitu analizu s mišljenjem profesionalaca, lakše ćete procijeniti isplati li se tvrtka ulaganja.

Podaci vam također mogu pomoći da izbjegnete emocionalnost kada novinari govore o remetilačkim tehnologijama ili nadolazećim krizama. S informacijama pri ruci bit će moguće nositi se s valovima heterogenih informacija.

Shvatite kako funkcioniraju financijske usluge

Nije potrebno čak ni zakopavati se u izvještaje prije nego što ocijenite zanimljivu tvrtku. Dovoljno je to učiniti nekoliko puta da shvatite gdje su objavljeni pokazatelji i kako sve izgleda u izvornom izvoru.

Nakon toga možete koristiti posebne usluge, odnosno screener stranice koje automatski prikupljaju podatke iz izvješća na jednom mjestu, pa čak i izračunavaju množitelje. Sve će to uštedjeti vrijeme, a rezultati se uvijek mogu još jednom provjeriti.

Ono što vrijedi zapamtiti

1. Javna poduzeća uvijek dijele informacije s investitorima, ali postoje različiti oblici izvješćivanja - RAS, MSFI, GAAP. Ako je moguće, bolje je pogledati MSFI.
2. Nije teško proučiti financijska izvješća – svih deset pokazatelja važnih za privatnog investitora nalazi se na 2-3 stranice, ne morate čitati cijeli dokument od 200 stranica.
3. Lakše je uzeti podatke sa stranica za pregled, ali je važno razumjeti odakle dolaze - i, ako je potrebno, još jednom provjeriti izvorni izvor.
4. Financijski pokazatelji korisni su za analizu poduzeća i procjenu uspješnosti poslovanja pomoću množitelja.