Kako ulagati u OFZ da zaradite više

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 03:58

Prikladna opcija za ljude koji ne žele riskirati.

Što je OFZ

Obveznice saveznog zajma dužničke su vrijednosnice koje izdaje ruska vlada. Državama su gotovo uvijek potrebna financijska sredstva, ali ih je teško privući iz poreza, trošarina ili proračunskih sredstava, pa se država okreće investitorima. Od njih uzima novac na određeno razdoblje u kojem jamči vraćanje cjelokupnog iznosa – nominalne vrijednosti obveznice. Također, ulagačima su obećani kuponi - povremene isplate kamata, zapravo, slične obračunavanju kamata na depozit.

Svaki privatni ulagač može kupiti OFZ na Moskovskoj burzi: te su vrijednosne papire dostupne preko bilo kojeg brokera. Obveznice se često plasiraju, a ima ih dovoljno za sve. Na primjer, početkom 2012. izdano je 350 milijuna OFZ 26207. Svaki papir košta 1000 rubalja. Kuponi se prenose dva puta godišnje, a iznose 8,15% godišnje.

Državni dug smatra se sigurnom imovinom, pa se obveznice stalno izdaju i kupuju. Na primjer, takve vrijednosne papire plasiraju riznice SAD-a, UK Treasuries i China Treasuries. Prvi imaju najvišu kreditnu ocjenu - AAA, drugi - AA, a treći - A. Bonitetne agencije vjeruju nešto manje u Rusiji - BBB, ali to je ipak sigurna investicija.

Za koga su prikladni OFZ

Financijski savjetnici vole ponuditi ulagačima početnicima da izgrade portfelj 60/40 - 60% dionica i 40% obveznica. U stvarnosti, udio i prisutnost potonjih općenito ovise o ciljevima, dobi, toleranciji rizika i vremenskom horizontu investitora.

Postoje situacije u kojima je vrijedno pobliže pogledati OFZ-ove:

• Dugoročna štednja. Ako će investitor kupiti stan ili platiti školovanje za djecu za 5-10 godina, onda je važno da takva osoba ne izgubi novac. Dionice previše fluktuiraju, pa je pametno žrtvovati potencijalnu profitabilnost, ali zadržati i malo povećati uštede.
• "Parking" novac na kratko. Ponekad investitor ne vidi dobre dionice za ulaganje ili misli da još nije došlo vrijeme. On može kupiti obveznice kako bi zaštitio kapital od inflacije dok čeka pravu opciju.
• Učenje s malo krvi. Državne obveznice su prilično sigurne i često nisu tako složene kao korporativne obveznice. Investitor početnik može ih shvatiti prilično brzo bez gubitka puno novca u procesu učenja.

Što su OFZ

Razlikuju se po dospijeću, prinosu, učestalosti isplate kupona. Potonji su također različiti: četiri vrste su dostupne svima na Moskovskoj burzi, a još jednu nude samo neke banke.

Stalni kupon

Kratko se zovu OFZ-PD, ovo je najpopularnija i najraširenija vrsta državnih obveznica. Privatnim investitorima ih je najlakše razumjeti, jer je princip rada sličan običnom depozitu u banci: raspored i iznos plaćanja unaprijed su poznati, profitabilnost se ne mijenja.

Na primjer, OFZ 26207 s početka članka pripada ovoj vrsti - do 2027., svake veljače i kolovoza, investitor će dobiti kupon od obveznice za 40, 64 rublje.

Varijabilni kupon

Poznato kao OFZ-PC: veličina svih kupona se objavljuje unaprijed, ali se postotak mijenja s vremenom. Pametno se izračunava ovisno o ključnoj stopi Središnje banke: ako se ona podigne, onda obveznice nakon nje postaju isplativije. Ali radi obrnuto.

Primjerice, OFZ 24020 izdan je u ljeto 2019., a kupon se prima svaka četiri mjeseca. Kada je ključna stopa bila viša, investitori su dobili 6, 2-6, 8% godišnje. Zatim je pao, a potom i prinos na obveznice na 4%.

Sada ključna stopa, a s njom i prinos, raste, ali budućnost je nepoznata. Stoga su obveznice ovog tipa prikladne za one koji su spremni analizirati tržište i pokušati uhvatiti trendove.

Indeksirano

Ili OFZ-IN. Kamata kupona ostaje ista (niska), ali se nominalna vrijednost svake godine indeksira na stopu inflacije. Na primjer, OFZ 52001 izdan je 2015. s nominalnom vrijednošću od 1000 rubalja i stopom kupona od 2,5%. Da ju je investitor kupio na samom početku, godišnje bi od jednog vrijednosnog papira dobio 25 rubalja.

Ali kupnja u lipnju 2021. donijela bi više - za nekoliko godina nominalna vrijednost porasla je na 1305 rubalja. Nominalni prinos po istoj stopi kupona iznosi 32,6 rubalja. I to čak i uz prilično nisku inflaciju - što je viša, to je isplativije držati vrijednosne papire ove vrste.

Amortizacija duga

Ukratko - OFZ-AD. Uz kupone, glavni dug država otplaćuje i na rate. To je kao obična otplata kredita, kada je trećina iznosa kamate, ostalo je na posuđeni novac.

Primjerice, OFZ 46022 u optjecaju je od 2008., a otkupit će se 2023. Nominalna vrijednost obveznice je u početku bila 1000 rubalja, a kuponska stopa 7,5%. Investitoru se dvaput godišnje plaća 37 rubalja, ali 20. srpnja 2022. vraća se polovica nominalne vrijednosti: osoba će dobiti 500 rubalja i kupon za još 27, 42. Nakon toga će doći dva preostala kupona, ali samo 13, 71 rublja svaki - jer će im se pripisati dug prepolovljen.

Teško je izračunati čak i nominalni prinos na takve vrijednosne papire. Uzimajući u obzir tržišne fluktuacije, provizije i poreze, stvari su još teže, pa obveznice s amortizacijom postupno napuštaju tržište.

s "nacionalnošću"

Papiri tipa OFZ-N pojavili su se prije nekoliko godina, namijenjeni su samo pojedincima - otuda i "N" u nazivu, što službeno znači "narodni". Zapravo, te su obveznice najbliže OFZ-PD: datumi isplate kupona, datumi dospijeća i stope - koje se s vremenom mijenjaju prema gore, odmah su poznati. Ali takav papir ne možete kupiti na burzi, samo u jednoj od četiri banke: VTB, Sberbank, Promsvyazbank i Post Bank.

Primjerice, OFZ 53008 izdan je početkom kolovoza 2021., bit će šest kupona dva puta godišnje: u veljači i kolovozu. Ali stopa na njih trebala bi porasti s 5 na 8,87%: ako investitor kupi obveznicu na samom početku, tada će na prvom kuponu dobiti 27,12 rubalja, a na šestom - 44,23.

Kako zaraditi na OFZ-u

Privatni investitor ima nekoliko načina - od tradicionalnih za burzu ulaganja i špekulacija do legalne porezne optimizacije.

Primite prihod od kupona

Postoje investitori koji nisu spremni trošiti vrijeme i trud na mukotrpnu analizu obveznica – oni samo žele "parkirati" novac i gledati kako raste.

Recimo da osoba ima milijun rubalja, koje želi izdvojiti za kupnju stana za šest godina. Investitor nije spreman ulagati u dionice koje bi mogle porasti ili dramatično pasti. Stoga on kupuje OFZ 26207 s kuponom od 8,15%: svake godine osoba će dobiti 81,28 rubalja na kupone.

U 2027. nominalna vrijednost obveznice vratit će se investitoru - tisuću rubalja, plus isplate kupona - ostat će 487,64 rubalja. To znači da će početni kapital porasti za gotovo 50%.

Investitor također može diverzificirati svoj portfelj i kupiti dionice ETF-a, koji već imaju cijelu košaricu OFZ-ova. Na primjer, burzovni fond SBGB sastoji se u cijelosti od 23 državne obveznice različitih izdanja, au Otkritie - Obveznice one čine 22%.

Zaradite na razlici u cijeni

Obveznice se ne moraju držati do dospijeća – njima se može špekulirati i zaraditi na razlici između kupovne i prodajne cijene.

Recimo da je investitor kupio OFZ 24020 u ožujku 2021. Obveznica je tada bila jeftinija: mogao ju je kupiti za 997,9 rubalja. Ne trguju se pojedinačno, lotovi počinju od 10 komada, tako da je investitor platio 9979 rubalja. U roku od mjesec dana cijena je porasla na nominalnu vrijednost od 1000. Mjesečni prihod - 2, 1 rublja od jedne obveznice, ili 21 od 10 vrijednosnih papira.

I za to vrijeme investitor je mogao dobiti kupon - 10,45 rubalja za obveznicu i 104,5 za deset komada.

Potražite bolje veze

Stalno se pojavljuju novi OFZ-ovi, ali se i ekonomski uvjeti često mijenjaju. Na primjer, OFZ 52003 izdan je u kolovozu 2020. - ovo je vrijeme niske ključne stope u Rusiji, stoga obveznica nije baš isplativa: kupon je samo 2,5%. S druge strane, 2011. godine OFZ 46023 pojavio se sa stopom od 8,16% - u to je vrijeme ključna stopa u Rusiji bila viša, pa je sigurnost ispala isplativija.

Važna je i dospijeće obveznice – što duže cirkulira, to će biti isplativija. Na primjer, OFZ 53005 dizajniran je za tri godine i donosit će 5,25% svaki, a OFZ 46020 - za čak 30 godina, a stopa kupona je 6,9% godišnje.

Uštedite na porezima koristeći IIS

Investitor ne može samo kupiti OFZ, već ih staviti na individualni investicijski račun, IIA. Ovo je namjenski brokerski račun koji vam pomaže uštedjeti na porezima na dva načina.

Odbitak tipa "A" odgovara većini ljudi - omogućuje vam povrat do 52.000 rubalja godišnje, bez obzira na povrat ulaganja. A pri odbitku vrste "B" možete izbjeći plaćanje 13% poreza na dohodak na transakcije.

Recimo da je investitor otvorio IIA 2018., svake godine na njega položi 400.000 rubalja i kupuje OFZ. Ako pokupi obveznice tako da se sve otkupe 2021. godine, dobit će: nominalnu vrijednost vrijednosnih papira, kuponski prinos na njih i 156.000 rubalja poreznog odbitka.

Kako ne izgubiti novac na OFZ-u

Svi gore navedeni izračuni su nominalni prinos. U stvarnosti će gotovo uvijek biti nešto niže, jer postoje troškovi koji se ne mogu izbjeći.

Razlikujte nominalnu stopu od efektivne

Obveznice su tržišni instrument: njima se trguje na burzi i njihova se cijena stalno mijenja. Na primjer, nominalna vrijednost OFZ 26207 jednaka je tisuću rubalja, ali 2019. papir se mogao kupiti za 979,5 rubalja, a 2020. - za 1173,8.

Osim toga, ulagač mora platiti "akumulirani kuponski prinos" prethodnom vlasniku vrijednosnog papira. Na primjer, 16. kolovoza 2021. morat ćete platiti 1.069,3 rublja za samu obveznicu i još 13,4 za kupone.

Zapravo, investitor će platiti ne tisuću rubalja, već 1082,7 rubalja. Zbog toga će efektivni prinos vrijednosnog papira automatski pasti sa 8,15 na 6,83%.

Uzmite u obzir gubitke od provizija i poreza

Osim tržišnih troškova, investitor će morati uzeti u obzir i proviziju brokera. Organizacije u prosjeku naplaćuju 0,3% na svaku transakciju. Pretpostavimo da je investitor kupio 10 OFZ 26207 - koštat će 10.827 rubalja, a uzimajući u obzir proviziju - 10.859.

Tada morate platiti poreze - plaćaju ih brokeri u Rusiji, ne morate podnositi zasebne deklaracije. Ali realna profitabilnost također opada. Od siječnja 2021. sve obveznice u Rusiji oporezuju se na prihod od kupona - ranije su državne obveznice bile izuzete od toga. Na kraju 2022. investitor će dobiti 812,8 rubalja kuponskog prinosa. Morat će platiti 13% poreza, odnosno 105,7 rubalja.

Nominalno, investitor bi mogao zaraditi 812,8 rubalja samo na isplatama kupona. Zapravo, dobit će 687,1 nakon odbitka provizije i poreza.

Ono što vrijedi zapamtiti

1. OFZ - vrijednosni papiri uz pomoć kojih Rusija posuđuje novac od investitora. Zauzvrat obećava da će platiti postotak za korištenje i vratiti sve natrag u dogovoreno vrijeme.
2. Postoji mnogo OFZ-ova koji se razlikuju po dospijeću, učestalosti plaćanja kamata i veličini potonjih – sve utječe na profitabilnost za investitora.
3. Izbor konkretnih obveznica ovisi o ciljevima, dobi, slobodnom novcu, toleranciji rizika i drugim karakteristikama ulagača. Nekima je bolje prikupiti vlastiti portfelj iz zasebnih izdanja OFZ-a, dok je drugima lakše ulagati u ETF-ove.
4. Investitor može zaraditi na isplatama kupona, razlici u prodajnim i kupovnim cijenama i poreznim olakšicama.
5. Važno je uzeti u obzir efektivni prinos OFZ-a - fluktuacije na tržištu, brokerske provizije i porezi mogu smanjiti rezultat za nekoliko posto godišnje.