Što su dionički indeksi i kako ih koristiti

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 03:58

Ovi su alati korisni i za početnike i za profesionalce.

Što je dionički indeks

To je financijski pokazatelj koji prati vrijednost grupe vrijednosnih papira, grupiranih prema određenom kriteriju: zemlja, industrija ili klasa imovine. Na primjer, postoji indeks dionica najvećih ruskih tvrtki na Moskovskoj burzi ili indeks američkih državnih obveznica.

Ne možete izravno kupiti dionički indeks. Ovo nije sigurnosni, već samo matematički pokazatelj. Ali na temelju toga možete investirati i analizirati burzu.

Financijeri su došli do indeksa jer je nemoguće pratiti promjene cijena tisuća vrijednosnih papira. Ali ako neke od njih prikupite u poseban alat, moći ćete razumjeti raspoloženje tržišta ili procijeniti koliko je dobar investicijski portfelj.

Recimo da je investitor zaradio 10% godišnje na ruskim municipalnim obveznicama za 2020. I to je izvrstan rezultat, jer je indeks Mosbirzh za isto razdoblje pokazao prinos od 5, 5-6, 5%: ulagač je poslovao bolje od tržišta. Ali ako bi indeks porastao za 20%, onda se 10% više ne bi hvalilo.

Indeksi se sastoje od posebnih odjela financijskih tvrtki ili cijelih tvrtki. Privatnom investitoru je preteško samostalno izračunati informacije, a nije ni potrebno: gotovo sve burze imaju takve pokazatelje, plus najveće rejting tvrtke poput Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI ili Expert RA.

Kako funkcionira dionički indeks i zašto je potreban

Indekse izračunavaju profesionalci, stoga se temelje na složenim izračunima, formulama i matematičkim modelima. Obrađuju se i objavljuje se rezultat - vrijednost u posebnim jedinicama, bodovima.

Na primjer, jedan od najstarijih indeksa na svijetu, Dow Jones Industrial Average, prati 30 najvećih blue chipova na američkom tržištu dionica. Metodologija ima 17 stranica, ali ukratko: riječ je o cjenovnom indeksu koji se izračunava zbrajanjem vrijednosti dionica i njihovim dijeljenjem.

Godine 1884. industrijski prosjek Dow Jonesa iznosio je 28,46 bodova. Nakon 136 godina, indeks je dosegao razinu od 30 606, 48. To znači da bi se tada uloženi dolar pomnožio više od tisuću puta.

Drugi popularni indeks, S&P 500, izračunava se drugačije. Uključuje 500 američkih tvrtki s najvećom kapitalizacijom, za čije se financijske pokazatelje izvode još složenije formule.

Ulagači koriste Dow Jones, S&P 500 i mnoge druge indekse kako bi procijenili svoja ulaganja. Možda portfelj donosi onoliko koliko i tržište u cjelini. Možda su rezultati investitora još bolji i on je super. No, indeks će vam također reći što treba promijeniti.

• Prodaj lošu imovinu. Učinak portfelja je ispod tržišnog – ulagač može analizirati svoju imovinu i shvatiti da dionice nekoliko tvrtki smanjuju ukupni rezultat. Možda bi ih trebalo eliminirati kako bi se povećala profitabilnost.
• Kupite obećavajuću imovinu. Može biti i obrnuto: investitor ima dobar portfelj i čak se isplati povećati udio isplativih ulaganja. Ili kupiti dionice zanimljivih tvrtki koje mogu donijeti više novca.
• Poboljšajte diverzifikaciju. Vrijednosni papiri su tržišni instrument pa je njihova vrijednost promjenjiva. Ali ako je indeks fluktuirao unutar 10%, a portfelj investitora za isto razdoblje - za 20%, onda morate shvatiti u čemu je stvar. Možda bi se isplatilo kupiti imovinu iz drugih industrija ili zemalja.

Koji su indeksi korisni za privatnog investitora

Svaki investitor ima svoj portfelj, koji ovisi o strategiji ulaganja. U skladu s tim, ljudi bi trebali pratiti jedan indeks ili kombinaciju oba. Ali postoji nekoliko uobičajenih pokazatelja koji će raditi za gotovo sve.

Indeksi na ruskom tržištu

Indeks Moskovske burze, IMOEX. Ovo je glavni indeks na ruskom tržištu dionica, pokazatelj se izračunava u rubljama i revidira svaka tri mjeseca. U kolovozu 2021. na popisu su dionice 44 tvrtke koje su odabrane prema najvećoj likvidnosti – broju transakcija s njima na burzi. U prvih pet su Sberbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex i Norilsk Nickel.

Za ulagača je pokazatelj koristan jer vam omogućuje praćenje rezultata cjelokupnog tržišta dionica u zemlji i promatranje dinamike najperspektivnijih javnih poduzeća.

Indeks RTS-a, RTSI. Isto kao i indeks Moskovske burze: uključene su iste formule i tvrtke, ali izračunate u dolarima.

Pokazatelj vam omogućuje da gledate na dinamiku ruskog tržišta izvana: u rubljama sve može biti u redu, ali u dolarima će se srušiti za 45,2%, kao 2014. godine.

Indeks Moskovske burze Blue Chip, MOEXBC. Uključuje odabrane, najlikvidnije i velike tvrtke na ruskom tržištu dionica - ukupno ih je 15.

Ponekad investitorima nije potrebno cijelo tržište dionica, već samo njegovi najuspješniji predstavnici. Na primjer, izgraditi portfelj koji neće puno oscilirati u cijeni i pokazati prilično stabilan povrat.

Indeks MSCI Rusija. Ovo je pokazatelj ruskog tržišta dionica: sličan indeksu Moskovske burze, ali izračunat od strane međunarodne agencije MSCI. Vrijednost je prikazana u dolarima, a težina dionica u indeksu ovisi o veličini tvrtke i dostupnosti njezinih vrijednosnih papira za strane ulagače.

Veliki inozemni fondovi ne analiziraju svaku rusku tvrtku, ali se vode ovim pokazateljem. Stoga je privatnom investitoru važno da ga pripazi: kako bi na vrijeme kupio ili prodao imovinu, a da im se cijena nije puno promijenila. Činjenica je da fondovi ažuriraju sastav portfelja prateći indeks, a to utječe na cijelo rusko tržište.

Indeksi na međunarodnom tržištu

S&P 500, SPX. Agencija Standard & Poor's izračunava indeks 500 najvećih tvrtki kojima se trguje na američkim burzama. Iako je na njima zastupljeno više od 5000 tvrtki, ovih 500 najbolje odražava strukturu tržišta dionica: na njih otpada oko 80% njegove kapitalizacije.

Indeks je prikladan za ulagače početnike diljem svijeta: sada je američko tržište dionica najjače, a ovo je način da se u njega ulaže bez ulaženja u detalje. Legendarni Warren Buffett već dugi niz godina preporučuje Berkshire Hathaway Godišnji sastanak dioničara 2021. / Yahoo Finance da investira na ovaj način.

Warren Buffett, izvršni direktor i predsjednik Upravnog odbora Berkshire Hathawaya.

Najbolja stvar za većinu ljudi je imati S&P 500 indeksni fond.

NASDAQ kompozit, IXIC. Ovaj pokazatelj radi američka burza NASDAQ na kojoj se nalaze najveće tehnološke tvrtke, proizvođači elektronike i softvera. Otprilike trećinu indeksa zauzima “velika petorka”: Alphabet, Amazon, Apple, Facebook i Microsoft.

Ako investitor želi ulagati u tehnološke tvrtke, onda bi mu bilo bolje da počne s NASDAQ Composite. Olakšava praćenje tehnoloških divova, proizvođača elektronike, financijskih i biotehnoloških tvrtki – ukupno više od 3000 poduzeća iz Sjedinjenih Država.

Dow Jones Industrial Average, DJIA. Pokazatelj izračunava ista agencija Standard & Poor's, ali po drugoj metodologiji i za manji broj tvrtki - na popisu je 30 najvećih američkih industrijskih tvrtki.

Indeks će dobro doći investitorima koji žele izbliza pogledati stabilne blue chips, ali ne rusko, nego američko tržište.

FTSE 100, FTSE. FTSE sastavlja indeks na temelju Londonske burze. Za osnovu se uzima cijena dionica 100 najvećih tvrtki kojima se trguje.

Ako se investitor ne želi ograničiti na burze Rusije i Sjedinjenih Država, tada će FTSE 100 pokazati opcije za najbolje europske tvrtke.

Postoji još nekoliko indeksa koji prate najveće svjetske burze. Tipično, privatni ulagač može izravno kupiti dionice nekih od vodećih tvrtki, ali većina je dostupna ili putem ETF-a ili putem depozitarnih potvrda - vrijednosnih papira koji dokazuju vlasništvo nad dionicama.

Također je vrijedno promatrati svjetske indekse kako biste analizirali trendove u globalnoj ekonomiji:

• Shanghai Composite, SSEC. Šangajska burza, najveća u Kini, izračunava indeks svih tvrtki kojima se trguje na njoj.
• Nikkei 225, N225. Indeks Tokijske burze, koji izračunava lakše od svih ostalih, aritmetički je prosjek cijena 225 najlikvidnijih dionica.
• Deutscher Aktienindex, DAX. Indeks dionica njemačkog tržišta čini 30 najvećih tvrtki.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. Indeks 40 tvrtki koje kotiraju na francuskoj burzi Euronext Paris.

Kako investirati na temelju burzovnog indeksa

Ako osoba ima nekoliko milijuna rubalja i želi se baviti investicijama, onda možete sami ponoviti indeks. Autori pokazatelja uvijek otkrivaju koje su vrijednosne papire i u kojim omjerima koristili. Možete kupiti dionice i obveznice na burzi, a zatim prilagoditi strukturu nakon promjene indeksa.

Lakši i jeftiniji način ulaganja u indeks je kupnja dionica indeksnog fonda ili ETF-a kojim se trguje na burzi. Upravitelji takvih fondova prate strukturu indikatora i, po potrebi, rebalansiraju portfelj.

Ulaganje u indeksni fond vjerojatno će biti isplativije od pokušaja samostalnog repliciranja indeksa:

• Kupiti udio u fondu je jeftino. Investitor u pravilu plaća od 2-5 do 7-9 tisuća rubalja po dionici, plus brokersku proviziju za kupnju. U slučaju samostalnih ulaganja, samo provizije mogu uzeti desetke tisuća.
• Plaćanje poreza je jednostavno. Obično sam broker naplaćuje 13% poreza na dobit investitora. Ako osoba samostalno kupuje dionice stranih tvrtki, tada će morati razumjeti porezne i pravne režime različitih zemalja.
• Fond je standardno diversificiran. Kada investitor kupi dionicu, odmah dobiva udio u desecima i stotinama tvrtki za mali iznos. To znači da je rizik od gubitka novca zbog fluktuacija cijene pojedinih sredstava nizak.

Indeksni fondovi također imaju nedostatke koje treba imati na umu. Glavna je da nesavršeno ponavljaju indekse na kojima se temelje. Recimo da se pokazatelj neznatno promijenio i fond treba kupiti dodatne dionice neke tvrtke. Ali postoji mnogo fondova koji rade, a ako svi u jednom trenutku pohrle na burzu, tada će dionice određene tvrtke poskupjeti: morat ćete preplatiti, što će smanjiti profitabilnost. A menadžeri moraju platiti brokeru proviziju za kupnju - manje od privatnog investitora, ali ipak. Kao rezultat toga, indeks će pokazati, recimo, 10% godišnje, a fond - samo 8%.

Profitabilnost se također smanjuje provizijom za upravljanje koju naplaćuje fond, obično se potonji kreće od 0,06% do 1,5-2% godišnje. Ako fond zaradi 3% i uzme dvije trećine, tada će ulagači imati samo 1% prinosa - u stvari, ovo je gubitak, jer je inflacija u Rusiji pet puta veća O indeksu potrošačkih cijena u prosincu 2020. / Rosstat.

U svijetu postoje deseci tisuća ETF-ova, 94 fonda su dostupna privatnom investitoru u Rusiji. Više od polovice slijedi indeks. I ne samo dionice, nego i obveznice, euroobveznice, čak i roba. Izbor određenog fonda i klase imovine ovisi o investitoru: njegovim ciljevima, kapitalu, dobi, toleranciji rizika i drugim čimbenicima. Ukratko, dionice i roba će donijeti više novca, ali uz rizik, a obveznice i euroobveznice su manje isplative, ali pouzdanije.

Predstavit ćemo nekoliko velikih fondova koji su dostupni privatnom investitoru u Rusiji.

ETF-ovi dioničkog indeksa

• ITI financira Russia Equity, RUSE. Strani fond koji prati indeks ukupnog prinosa RTS-a. To znači da su u središtu 44 najveće ruske tvrtke iz 15 sektora gospodarstva. Cijena njihovih dionica pretvorena je iz rubalja u dolare, u kojima fond izvještava o profitabilnosti. Uzimajući u obzir dividende, a RUSE ih isplaćuje, u 2020. ispalo je 7,41% u dolarima. Za valutu je to visoka brojka: za usporedbu, doprinos u dolarima neće donijeti više od 0,1–0,7% u ruskim bankama.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Prati indeks Moskovske burze. Sastav je sličan prethodnom, ovo je ulaganje u cijelo rusko tržište odjednom, ali glavna valuta je rublja. U 2020. fond je pokazao prinos od 36,02%.
• Odgovorno ulaganje, SBRI. Ponavlja RSPP indeks. Riječ je o ulaganjima u ruske tvrtke koje su u skladu s ESG principima: brinu o okolišu, zaposlenicima i društvu u cjelini. Na popisu su Rosneft i NLMK, kao i, na primjer, RusHydro i Magnit. Od kolovoza 2020. do kolovoza 2021. udio fonda poskupio je za 35%.
• Dividenda Aristocrats of the USA, FMUS. Kupuje dionice drugog fonda, američkog, koji prati indeks Dow Jones Dividend 100. Riječ je o velikim i starim tvrtkama koje već dugo i stabilno isplaćuju dividende, ali polako rastu. Fond je otvoren u siječnju 2021. i od tada je porastao za 10,9% u dolarima.

ETF-ovi obveznica i indeksa euroobveznica

• Ruske korporativne obveznice kojima se trguje FinEx, FXRB. Slijedi Bloomberg Barclays indeks, koji uključuje korporativne euroobveznice 25-30 ruskih tvrtki. Indeks se temelji na inozemnom, a fondom se trguje i u dolarima i u rubljama, pa je prinos različit: 38,72% u dolarima i 58,28% u rubljama.
• Indeks ruskih likvidnih euroobveznica Sberbank Moskovske burze, SBCB. Upravitelji fondova kupuju euroobveznice istih velikih ruskih tvrtki, ali su njihovi udjeli drugačije ponderirani - u skladu s indeksom. Osim toga, oko 12% fonda uloženo je u euroobveznice Ruske Federacije. Godišnji prinos je 1,4% u dolarima.
• "MKB Indeks Moskovske burze državnih obveznica (1-3 godine)", SUGB. Izravno prati istoimeni indeks, kupuje OFZ-ove za rublje i također izvještava o profitabilnosti u njima. Od rujna 2020. godine fond je izgubio 0,44% vrijednosti.
• FinEx US SAVJETI UCITS, FXTP. Ponavlja američki Solactive indeks, koji se temelji na obveznicama američkog Federalnog trezora. Od pokretanja u svibnju 2021., fond je porastao za 3% u dolarima.

Indeksirajte ETF-ove za valute i robu

• ATON rudari zlata, AMGM. Ne kupuje zlato izravno, ali promatra NYSE Arca Gold Miners indeks: nakon njega stječe dionice 50 tvrtki za rudarenje zlata. Od travnja 2021. fond je pojeftinio za 8,48%. No, to nije sasvim indikativno: da je postojalo od početka 2020., tada bi investitor mogao zarađivati 40% godišnje - cijena zlata je skočila tijekom prvog vala koronavirusa.
• FinEx gotovinski ekvivalenti UCITS, FXTB. Prati Solactive GBS indeks i ulaže u kratkoročne račune u SAD-u. Za godinu su donijeli gubitak od oko 0,2%.

Ono što vrijedi zapamtiti

1. Indeks dionica je pokazatelj koji pokazuje dinamiku vrijednosti grupe vrijednosnih papira. Imovina se grupira prema nekom kriteriju: država, sektor gospodarstva ili profitabilnost.
2. Indekse sastavljaju i izračunavaju burze ili specijalizirane agencije. Temelji se na podacima iz stotina vrijednosnih papira i složenim matematičkim formulama.
3. Ulagači koriste indekse za usporedbu uspješnosti svojih portfelja s dinamikom tržišta dionica.
4. Ne postoji jedinstveni ispravan indeks: svatko se usredotočuje na nešto drugačije i koristan je različitim skupinama ulagača.
5. Ne možete izravno ulagati u indeks dionica – to je samo pokazatelj. Ali možete kupiti BIF ili ETF, koji gotovo bez odstupanja ponavljaju sastav indeksa.