Kako pratiti financijska izvješća da zaradite na dionicama

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zadnja promjena: 2023-12-17 03:58

Točnost i pažljivost neće smetati.

Zašto je važno pratiti financijsku evidenciju

Svaka tvrtka čije se dionice mogu kupiti na burzi je javna. Između ostalog, to znači da mora svima ispričati stanje u poslovanju: prihode, dobit, dugove, besplatni novac i stotine drugih pokazatelja koji se objedinjuju u jedno financijsko izvješće.

Ako investitor nije imao potrebne podatke, onda bi odluke morao donositi nasumce ili na temelju emocija. U svijetu financija to je opasno, pa su stručnjaci izmislili izvješćivanje i oslanjaju se na njega.

Za prodaju ili kupovinu dionica na vrijeme

Financijsko izvješćivanje pomaže razumjeti hoće li tvrtka investitoru donijeti dobit ili gubitak. Ako pratite najnovije podatke, primijetit ćete pozitivne i negativne trendove. I što ih prije vidite, više zarađujete ili, obrnuto, gubite manje.

Na primjer, rastući dugovi nisu dobar znak. Možda ih za nekoliko godina tvrtka neće moći servisirati i morat će smanjiti proizvodnju. U tom slučaju vrijedi prodati dionice prije nego što počnu padati u cijeni.

Na isti način možete vidjeti točke rasta tvrtke i investirati u nju dok je cijena dionice niska. Na primjer, glavni posao praktički ne raste, ali postoji novi smjer. Sada ne donosi puno novca, ali se ubrzano razvija i uklapa se u strateške ciljeve tvrtke. Vjerojatno će za koju godinu dionice donijeti veliku dobit upravo zbog rasta na novom području.

Ali ljudi rijetko ulažu u jednu ili dvije tvrtke, češće imaju investicijski portfelj - raznolik izbor desetaka, a ponekad i stotina poduzeća. Ovdje funkcionira isti mehanizam kao i s dionicama pojedinih tvrtki: na probleme i poslovne uspjehe bolje je odgovoriti upozorenjem.

Reagirati na postupke drugih investitora i mišljenja analitičara

Nisu važni samo podaci u izvješćima, već i njihova podudarnost s tržišnim očekivanjima. Ako su analitičari predvidjeli neke pokazatelje, ali rezultat se pokazao lošijim, burzovne kotacije će pasti. Vrijedno je pripaziti na objavu izvješća kako ne biste propustili ozbiljan rast ili pad cijene dionica.

Primjerice, u srpnju 2021. Amazon je objavio još jedno izvješće. Tehnološki div povećao je prodaju i zaradu po dionici, ali je pao nekoliko posto manje od očekivanog.

Odmah nakon objave Amazonove su kotacije pale za 7,5%. Dva mjeseca kasnije i dalje su ispod brojki prije objavljivanja izvješća: možda zato što u dokumentu tvrtka predviđa spor rast, koji također nije ispunio očekivanja.

Suprotan primjer je Disney Corporation. U 2020. ostvarila je i dobit u odnosu na gubitak, a prihod je veći od očekivanog. Firma je nedostajala samo u smislu broja pretplata na streaming servise, ali to nije spriječilo da se dionice u nekoliko dana popnu za 6,98%.

Za planiranje primanja dividendi

Ne ulažu svi ulagači u tvrtke kako bi kapitalizirali rast dionica. Ima onih kojima su važnije redovite isplate dijela dobiti – dividende. Konkretni datumi plaćanja često se postavljaju u godišnjim računima.

Kako biste unaprijed planirali troškove, vrijedi pripaziti na objavu potrebnih dokumenata.

Na primjer, investitor zarađuje glavni novac od isplate dividende. Želi svom djetetu pokloniti auto za rođendan. To će biti sredinom listopada, odmah nakon trećeg tromjesečja: ako dividende dođu ranije, nema razloga za brigu. Ali ako budu imenovani početkom studenog, onda će se morati nešto izmisliti.

Kada se objavljuju financijski izvještaji i gdje ih pronaći

Javna poduzeća izdaju godišnja i tromjesečna izvješća. Prvi su važni kako bi se razumjelo kako se strategija mijenja i kuda ide poslovanje: ruske tvrtke izvještavaju za posljednju godinu u siječnju-veljači, američke tvrtke - u ožujku-travnju, jer njihova fiskalna godina nije jednaka kalendarska godina.

Tromjesečna izvješća potrebna su kako bi se razumjelo trenutno stanje gospodarstva i predvidjelo kako će se mijenjati cijena vrijednosnih papira tijekom nekoliko mjeseci. To je također moguće jer tvrtke objavljuju financijske izvještaje u serijama kada se tromjesečje zatvori. To su "Sezona izvješćivanja": u siječnju, travnju, kolovozu i studenom. Primjerice, u tjednu od 2. do 6. kolovoza 2021. stotinjak tvrtki objavilo je svoje pokazatelje. A to su samo oni veliki.

Kalendar izdanja obično je poznat unaprijed, sami datumi i izvješća mogu se pronaći na nekoliko mjesta:

• Internetske stranice javnih poduzeća. Zakoni velikih zemalja zahtijevaju pristup izvješćima za sve ulagače. Ruske tvrtke ih stavljaju u odjeljke poput "Ulagači i dioničari", strane - u Odnose s investitorima.
• Portali odgovornih državnih agencija. Na primjer, ruske tvrtke daju svoje računovodstvene izvještaje i financijske izvještaje o posebnim javno-privatnim objavama korporativnih informacija. Američke tvrtke, na primjer, imaju sustav koji vodi SEC.
• Financijski mediji. Kratke izvatke iz izvješća brzo objavljuju specijalizirani mediji poput Bloomberga, The Wall Street Journala ili Vedomosti. Odabiru podatke koji su ulagačima najvažniji i dodaju kontekst – mišljenja analitičara i tržišne uvjete.
• Specijalizirana mjesta. Portali poput ili prikupljaju podatke iz izvješća mnogih tvrtki, sami izračunavaju množitelje i dodaju prognoze analitičara.

Kako procijeniti izvješćivanje i donijeti odluke o ulaganju

Prije svega, vrijedi pogledati samo nekoliko osnovnih financijskih pokazatelja: prihod, dobit, kamate i potraživanja, slobodan novac na računima. Ovo je desetak redaka u izvješću od dvjesto stranica.

Kada se podaci objave, investitor može razumjeti stanje poslovanja i odlučiti što dalje.

Pogledajte pokazatelje u dinamici

Za površnu procjenu tvrtke možete pratiti dinamiku između kvartala ili godina. Potrebni su nam podaci o zaradi i broju dionica: oni se koriste za izračun dobiti po dionici, zarade po dionici i zarade po dionici.

EPS = neto prihod / broj redovnih dionica

Pokazatelj nije bitan sam po sebi, već kako se mijenja tijekom vremena i kako je u korelaciji s mišljenjem različitih analitičara - konsenzus prognoza. Na primjer, ako prihodi i EPS rastu tijekom vremena i bolje od konsenzusa, dionica može porasti nakon objavljivanja izvješća. A ako je niži, onda citati imaju priliku pasti.

Izračunajte množitelje

Multiplikatori - formule pomoću kojih tvrtke ocjenjuju učinkovitost poduzeća i međusobno ih uspoređuju - pomoći će dublje razumjeti poslovanje. EPS se također smatra multiplikatorom, ali drugi su također važni:

• P/E je omjer tržišne cijene tvrtke i njezine godišnje dobiti. Pokazat će koliko godina će tvrtka sama sebe otplaćivati. Što brže to bolje.
• P/S je omjer kapitalizacije poduzeća i prihoda. Pokazuje vrijednost koju tržište daje za svaki dolar ili rublju prihoda.
• EV je fer vrijednost. Kapitalizaciji se moraju dodati dugovi i od nje se mora oduzeti slobodni novac tvrtke. Što je veća razlika između EV-a i tržišne vrijednosti poduzeća, to se više podcjenjuje.
• EBITDA je dobit prije oporezivanja, kamata i amortizacije. Ovo je procjena isplativosti samog posla i nagovještaj koliko može donijeti investitorima.

Uz pomoć multiplikatora bit će moguće steći dublje razumijevanje stanja poduzeća. No, još je važnije uspoređivati tvrtke iz sličnih gospodarskih sektora i ne ometati se njihovim razmjerima. Primjerice, realno je procijeniti poslovanje trgovaca s 1.000 i 10.000 trgovina.

Provjerite s analitičarima

Ako je investitor kupio dionice na nekoliko mjeseci kako bi "parkirao" novac ili zaradio na privremenom rastu cijena, tada će negativna konsenzus prognoza igrati protiv osobe. Tvrtka možda neće opravdati očekivanja, cijena vrijednosnih papira će pasti, a umjesto isplativih špekulacija, morat će ili izgubiti novac ili čekati da se kotacije oporave.

Prodajte ili kupite dionice

Budućnost neće biti moguće sa sigurnošću predvidjeti, ali s temeljima i konsenzusnim prognozama u rukama, investitor može donositi odluke.

Možda će mu biti isplativije prodati dionice prije objave sljedećeg izvješća i ne riskirati. Ili čekati da cijena padne, pa čak i povećati udio u tvrtki, što smatra obećavajućim.

Ono što vrijedi zapamtiti

1. Svako javno poduzeće dužno je objaviti podatke o svom poslovanju - najmanje jednom u tromjesečju. Objavljuju ih sama poduzeća, odgovorne državne agencije i specijalizirane financijske stranice. I još neki mediji.
2. Investitori koriste izvješća kako bi na vrijeme uočili trendove u poslovanju tvrtke i analizirali stanje u gospodarstvu. Tako traže perspektivna ulaganja i ocjenjuju svoj investicijski portfelj.
3. Investitore zanima ne samo samo izvješće, već i mišljenja analitičara o tvrtki: ako se rezultati pokažu lošijima, cijene riskiraju pad, bolje - porast će.
4. Vrijeme kupnje i prodaje dionica ovisi o izvješćivanju, prognozama analitičara i osobnoj strategiji ulaganja.